摘要

Likwid v2.2 是一个基于共享池模型的去中心化杠杆与借贷协议。协议不依赖点对点撮合，而是将流动性统一管理在 LikwidVault 中，再由各类仓位管理合约向用户提供双边流动性、单边借贷和杠杆保证金等操作入口。这种架构让执行逻辑完全留在链上，并把协议的核心风险控制集中在经过审计的池子状态和管理器逻辑中。

该协议面向 ERC-20 资产对的交易、借贷和杠杆敞口场景。流动性提供者和出借人向同一套 vault 管理系统提供资金，交易者则通过 NFT 型仓位管理器开仓，并由系统持续记录所有权、债务、抵押物和累计价值。费用、利率、清算阈值以及价格保护机制都由协议自身的合约与数学库原生处理。

协议概览

下图展示了 v2.2 版本当前公开的整体架构。

流动性提供者的角色

在 Likwid v2.2 中，流动性提供者可以通过两类不同的管理器参与：

• 双边 LP 提供者 通过 LikwidPairPosition 铸造由代币对支持的仓位 NFT，并直接参与池子层的 swap 手续费分配。
• 单边出借人 通过 LikwidLendPosition 存入单一资产，并通过 vault 记账获得基于利用率的借贷收益。
• 保险基金捐赠者 可以通过面向 vault 的捐赠流程，直接向某个池子的保护缓冲资金池补充资本。

Vault 会分别记录真实储备、镜像储备、pair 储备、lend 储备、协议利息储备以及保险基金。正是这种分离记账，让 Likwid 能在同一套池子里支持多种资本用途。

衍生品交易者的角色

衍生品交易者通过 LikwidMarginPosition 与协议交互。该管理器会为每个保证金仓位签发 NFT，并记录抵押物、债务和累计状态。之后，vault 与各类管理合约协同完成加杠杆、还款、平仓和清算。

• 无需对手方撮合：交易与杠杆借入直接由共享池储备提供资金，而不是通过双边撮合完成。
• 原生风险控制：保证金费用、动态 swap 费率、清算阈值以及保险基金记账都内置在协议合约中。
• NFT 仓位所有权：所有活跃的 pair、lend 和 margin 仓位都以 NFT 表示，而不是依赖外部执行原语。
• 受限价格参考：Likwid 会从池子状态中推导内部的截断储备参考，以平滑费率和清算相关计算。

这种设计让用户能够直接在链上提供流动性、出借资金或建立杠杆敞口，同时把执行和风险管理始终留在 v2.2 合约系统内部。